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      AI新進展帶來哪些投資機會？
      
									
      
									
      
										嘉實基金 / 2024-02-27
										
									
      
									
      
										
      字體大小：小中大
      
									
      
									 
      
									       
      之所以認為是神話，是因為科技程度還達不到。
      ——高銘《天才在左瘋子在右》
      用一段文字描述就可以形成一段“真實”的視頻，曾經想象中的場景如今已經實現！
      春節假期尚未結束，OpenAI發布的新一代文字生成視頻模型——Sora就已經引發熱潮，通過文字生成1分鐘的高質量視頻，極其真實、個性化的視頻表現，且符合現實世界物理規律的圖像，令人驚艷，這也直接帶動了資本市場的表現。
      Sora模型有何特點，龍年AI投資有哪些趨勢？本期《風向》將為您一一梳理。
      文本轉視頻，時長達1分鐘
      一個視頻勝千言，從OpenAI放出的視頻來看，通過一長串的提示詞，諸如“幾只巨大的毛茸茸的猛犸象踏著白雪皚皚的草地走近”，AI就生成了極其真實的動態畫面場景。
      資料來源：OpenAI官網
      提示詞：幾只巨大的毛茸茸的猛犸象踏著白雪皚皚的草地走近，它們長長的毛茸茸的皮毛在風中輕輕飄動，遠處覆蓋著積雪的樹木和雄偉的雪山，午后的陽光下有縷縷云彩，太陽高高地掛在空中距離產生溫暖的光芒，低相機視角令人驚嘆地捕捉到大型毛茸茸的哺乳動物，具有美麗的攝影和景深。
      如果不是猛犸象已經滅絕，或者視頻標注了AI生成，我相信包括筆者在內的很多人會認為是實拍鏡頭。
      不僅僅是動物，人物和場景表現也極其真實。
      資料來源：OpenAI官網
      提示詞：一位時尚女性走在充滿溫暖霓虹燈和動畫城市標牌的東京街道上。她穿著黑色皮夾克、紅色長裙和黑色靴子，拎著黑色錢包。她戴著太陽鏡，涂著紅色口紅。她走路自信又隨意。街道潮濕且反光，在彩色燈光的照射下形成鏡面效果。許多行人走來走去。
      根據OpenAI官網的介紹，Sora能夠生成具有多個角色、特定類型的運動以及主體和背景的準確細節的復雜場景，該模型不僅了解用戶在提示中提出的要求，還了解這些東西在物理世界中的存在方式。
      其次，該模型能夠更加準確的理解人類給出的提示詞，借助GPT的能力，Sora將用戶的簡短提示轉換成更詳細的提示，使其能夠準確地解釋提示詞，并生成質量更高的圖像。
      如同電影中常見的多機位拍攝，Sora模型還可以在單個生成的視頻中創建多個鏡頭，準確地保留角色和視覺風格。而且生成的視頻也可以重新編輯，比如讓植被更加茂密等等，如果嫌視頻的時間過短，也可以讓AI向前或向后拓展視頻。
      Sora的技術報告顯示，OpenAI并不是把Sora單純當作一個視頻模型來看待，而是將視頻生成模型作為“世界模擬器”，不僅可以在不同設備的原生寬高比直接創建內容，還能展示出對真實世界的模擬能力，如3D一致性、長期一致性和對象持久性等。
      依托于大語言模型，讓機器模仿人
      根據公開資料，在文生視頻領域，比較成熟的模型思路有循環網絡（RNN）、生成對抗網絡（GAN）和擴散模型（Diffusionmodels）。
      結合OpenAI官網下的文獻參考，Sora為使用Transformer架構的擴散模型。它從看起來像靜態噪聲的視頻開始生成視頻，然后通過多個步驟消除噪聲來逐漸對其進行轉換。
      如果用通俗但不太嚴謹的話來解釋，之前的GAN模型更多的是對其他圖片“形”的模仿，而擴散模型更多的是對“神”的模仿，比如圖像內涵，圖像與圖像的關系等等。
      隨著訓練計算的增加，樣本質量顯著提高
      圖片來源：Sora技術報告
      在其技術報告中，Sora可以將圖片和視頻轉化為補丁，從而可以用更廣泛的數據訓練。OpenAI將圖片和視頻數據轉化為統一的表示方式——補丁（patches）來進行訓練，補丁類似于大語言模型中的tokens，并且可以高度擴展。通過統一數據的表示方式，Sora可以用更廣泛的數據訓練，使生成的視頻更加真實。
      目前Sora模型還在進行安全測試，僅向有限的創作者開放。據彭博社預計，GPT-4經過6個月的測試后正式開放，參考GPT-4，預計Sora或將于8月向公眾開放。
      政策端大力鼓勵，國內AIGC商業化已全面鋪開
      去年8月底，國內首批大模型產品通過《生成式人工智能服務管理暫行辦法》（下稱《辦法》）備案，可正式上線面向公眾服務。
      去年下半年，一批國內大模型陸續向社會開放，C端商業化逐步鋪開。此前，這些大模型廠商已開始布局B端部分場景，與多家企業簽訂合約。當前國產AIGC在BC兩端同時發力，商業化全面鋪開，已腳踏實地開啟賺錢之路。上述備案完成與《辦法》正式實施日相隔僅半個月，體現監管層對這一新興產業的鼓勵態度。
      去年9月初，工信部和財政部聯合印發《電子信息制造業2023-2024年穩增長行動方案》再次強調了對人工智能和大模型發展的重視，表示要推動先進計算產業發展和行業應用。
      目前，國內AIGC的產業架構分為基礎層、中間層和應用層。

      整個AI生成內容鏈條第一層是基礎層，也是由大語言模型為基礎搭建的AIGC技術基礎設施層。
      第二層為中間層，及垂直化、場景化、個性化的模型和應用工具。預訓練的大語言大模型是基礎設施，在此基礎上可以快速抽取生成場景化、定制化、個性化的小模型，實現在不同領域的應用部署。
      第三層為應用層，面向C端的文字、圖片、視頻生成等內容的生成服務。側重于用戶的使用體驗和需求，使得用戶可以用消費級的顯卡算力挖掘豐富的內容，包括ChatGPT、Sora等等。
      根據中國電子學數據，2021年中國人工智能核心產業市場規模為1300億元，同比增長38.9％。根據《新一代人工智能發展規劃》，到2025年，我國人工智能核心產業規模將超過4000億元，帶動相關產業規模超過5萬億元。
      投資方向怎么選？
      中信證券研報認為，從投資角度來看，Sora背后的涌現能力為自動駕駛、設計等需要現實世界建模的行業提供了明確方向。Gemini在短期內的部分商業場景表現可能會更為出色，尤其是需要結合圖片與文字的多模態應用場景。除去應用端的投資機會，硬件端的需求也必然會隨著多模態的技術進步而不斷提高。
      從AI投資的角度看，嘉實基金大科技研究總監王貴重認為，隨著OpenAI和GPT4的面世，意味著AI從弱人工智能向強人工智能的邁進。目前，AI行業正處在在一個爆發的起點，未來隨著大模型成本的不斷下降，AI賦能各行各業將會成為一種可能。所有跟信息技術相關的領域都會迎來一定程度的重塑，但仍有大量的長尾的應用沒有得到顯著的滿足。
      目前科技投資的整體架構分為底層的基礎設施、芯片層、服務器層，云層，再到上面的大模型、專用模型，最后到各個行業的應用，未來需要在整體的研究圖譜中密切跟蹤各個行業的發展進度。
      最看好的環節依然是AI應用。第一，曾經被互聯網改變的行業會再一次被AI改變。首先是內容，無論是一維媒介文字，二維媒介圖片，三維媒介視頻，四維媒介游戲，還是社交、搜索、短視頻、電商，我們用的互聯網應用都會集成AI功能。第二，軟件會從功能軟件到智能軟件，軟件的能力會進一步提升，幫我們做更多的事情，交互也會更加友好。無論是辦公、OA、CRM、ERP，甚至一些專業的畫圖、EDA等工具。
      *風險提示：以上觀點不構成具體投資建議。基金投資需謹慎。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征及其特有風險，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益或本金不受損失。基金過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成本基金業績表現的保證。

      
									
      
								

					         
      
										                                             
					
                                        

									
      
					
      
						       
        		
      
        	
      
        
      
    
      
    

      


  
    

       







      



  
    
      
        
      
            
          
		   
      
            
            
        
      
		                
	  
	
		
	       
	
        
      
            
      
			   		       	
				     
      
			       
      AI新進展帶來哪些投資機會？
      
			       
      2024-02-27
							來源：嘉實基金
				
      
                
      
			       
			       
      
                    
      
					
      	
				     
      之所以認為是神話，是因為科技程度還達不到。
      ——高銘《天才在左瘋子在右》
      用一段文字描述就可以形成一段“真實”的視頻，曾經想象中的場景如今已經實現！
      春節假期尚未結束，OpenAI發布的新一代文字生成視頻模型——Sora就已經引發熱潮，通過文字生成1分鐘的高質量視頻，極其真實、個性化的視頻表現，且符合現實世界物理規律的圖像，令人驚艷，這也直接帶動了資本市場的表現。
      Sora模型有何特點，龍年AI投資有哪些趨勢？本期《風向》將為您一一梳理。
      文本轉視頻，時長達1分鐘
      一個視頻勝千言，從OpenAI放出的視頻來看，通過一長串的提示詞，諸如“幾只巨大的毛茸茸的猛犸象踏著白雪皚皚的草地走近”，AI就生成了極其真實的動態畫面場景。
      資料來源：OpenAI官網
      提示詞：幾只巨大的毛茸茸的猛犸象踏著白雪皚皚的草地走近，它們長長的毛茸茸的皮毛在風中輕輕飄動，遠處覆蓋著積雪的樹木和雄偉的雪山，午后的陽光下有縷縷云彩，太陽高高地掛在空中距離產生溫暖的光芒，低相機視角令人驚嘆地捕捉到大型毛茸茸的哺乳動物，具有美麗的攝影和景深。
      如果不是猛犸象已經滅絕，或者視頻標注了AI生成，我相信包括筆者在內的很多人會認為是實拍鏡頭。
      不僅僅是動物，人物和場景表現也極其真實。
      資料來源：OpenAI官網
      提示詞：一位時尚女性走在充滿溫暖霓虹燈和動畫城市標牌的東京街道上。她穿著黑色皮夾克、紅色長裙和黑色靴子，拎著黑色錢包。她戴著太陽鏡，涂著紅色口紅。她走路自信又隨意。街道潮濕且反光，在彩色燈光的照射下形成鏡面效果。許多行人走來走去。
      根據OpenAI官網的介紹，Sora能夠生成具有多個角色、特定類型的運動以及主體和背景的準確細節的復雜場景，該模型不僅了解用戶在提示中提出的要求，還了解這些東西在物理世界中的存在方式。
      其次，該模型能夠更加準確的理解人類給出的提示詞，借助GPT的能力，Sora將用戶的簡短提示轉換成更詳細的提示，使其能夠準確地解釋提示詞，并生成質量更高的圖像。
      如同電影中常見的多機位拍攝，Sora模型還可以在單個生成的視頻中創建多個鏡頭，準確地保留角色和視覺風格。而且生成的視頻也可以重新編輯，比如讓植被更加茂密等等，如果嫌視頻的時間過短，也可以讓AI向前或向后拓展視頻。
      Sora的技術報告顯示，OpenAI并不是把Sora單純當作一個視頻模型來看待，而是將視頻生成模型作為“世界模擬器”，不僅可以在不同設備的原生寬高比直接創建內容，還能展示出對真實世界的模擬能力，如3D一致性、長期一致性和對象持久性等。
      依托于大語言模型，讓機器模仿人
      根據公開資料，在文生視頻領域，比較成熟的模型思路有循環網絡（RNN）、生成對抗網絡（GAN）和擴散模型（Diffusionmodels）。
      結合OpenAI官網下的文獻參考，Sora為使用Transformer架構的擴散模型。它從看起來像靜態噪聲的視頻開始生成視頻，然后通過多個步驟消除噪聲來逐漸對其進行轉換。
      如果用通俗但不太嚴謹的話來解釋，之前的GAN模型更多的是對其他圖片“形”的模仿，而擴散模型更多的是對“神”的模仿，比如圖像內涵，圖像與圖像的關系等等。
      隨著訓練計算的增加，樣本質量顯著提高
      圖片來源：Sora技術報告
      在其技術報告中，Sora可以將圖片和視頻轉化為補丁，從而可以用更廣泛的數據訓練。OpenAI將圖片和視頻數據轉化為統一的表示方式——補丁（patches）來進行訓練，補丁類似于大語言模型中的tokens，并且可以高度擴展。通過統一數據的表示方式，Sora可以用更廣泛的數據訓練，使生成的視頻更加真實。
      目前Sora模型還在進行安全測試，僅向有限的創作者開放。據彭博社預計，GPT-4經過6個月的測試后正式開放，參考GPT-4，預計Sora或將于8月向公眾開放。
      政策端大力鼓勵，國內AIGC商業化已全面鋪開
      去年8月底，國內首批大模型產品通過《生成式人工智能服務管理暫行辦法》（下稱《辦法》）備案，可正式上線面向公眾服務。
      去年下半年，一批國內大模型陸續向社會開放，C端商業化逐步鋪開。此前，這些大模型廠商已開始布局B端部分場景，與多家企業簽訂合約。當前國產AIGC在BC兩端同時發力，商業化全面鋪開，已腳踏實地開啟賺錢之路。上述備案完成與《辦法》正式實施日相隔僅半個月，體現監管層對這一新興產業的鼓勵態度。
      去年9月初，工信部和財政部聯合印發《電子信息制造業2023-2024年穩增長行動方案》再次強調了對人工智能和大模型發展的重視，表示要推動先進計算產業發展和行業應用。
      目前，國內AIGC的產業架構分為基礎層、中間層和應用層。

      整個AI生成內容鏈條第一層是基礎層，也是由大語言模型為基礎搭建的AIGC技術基礎設施層。
      第二層為中間層，及垂直化、場景化、個性化的模型和應用工具。預訓練的大語言大模型是基礎設施，在此基礎上可以快速抽取生成場景化、定制化、個性化的小模型，實現在不同領域的應用部署。
      第三層為應用層，面向C端的文字、圖片、視頻生成等內容的生成服務。側重于用戶的使用體驗和需求，使得用戶可以用消費級的顯卡算力挖掘豐富的內容，包括ChatGPT、Sora等等。
      根據中國電子學數據，2021年中國人工智能核心產業市場規模為1300億元，同比增長38.9％。根據《新一代人工智能發展規劃》，到2025年，我國人工智能核心產業規模將超過4000億元，帶動相關產業規模超過5萬億元。
      投資方向怎么選？
      中信證券研報認為，從投資角度來看，Sora背后的涌現能力為自動駕駛、設計等需要現實世界建模的行業提供了明確方向。Gemini在短期內的部分商業場景表現可能會更為出色，尤其是需要結合圖片與文字的多模態應用場景。除去應用端的投資機會，硬件端的需求也必然會隨著多模態的技術進步而不斷提高。
      從AI投資的角度看，嘉實基金大科技研究總監王貴重認為，隨著OpenAI和GPT4的面世，意味著AI從弱人工智能向強人工智能的邁進。目前，AI行業正處在在一個爆發的起點，未來隨著大模型成本的不斷下降，AI賦能各行各業將會成為一種可能。所有跟信息技術相關的領域都會迎來一定程度的重塑，但仍有大量的長尾的應用沒有得到顯著的滿足。
      目前科技投資的整體架構分為底層的基礎設施、芯片層、服務器層，云層，再到上面的大模型、專用模型，最后到各個行業的應用，未來需要在整體的研究圖譜中密切跟蹤各個行業的發展進度。
      最看好的環節依然是AI應用。第一，曾經被互聯網改變的行業會再一次被AI改變。首先是內容，無論是一維媒介文字，二維媒介圖片，三維媒介視頻，四維媒介游戲，還是社交、搜索、短視頻、電商，我們用的互聯網應用都會集成AI功能。第二，軟件會從功能軟件到智能軟件，軟件的能力會進一步提升，幫我們做更多的事情，交互也會更加友好。無論是辦公、OA、CRM、ERP，甚至一些專業的畫圖、EDA等工具。
      *風險提示：以上觀點不構成具體投資建議。基金投資需謹慎。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征及其特有風險，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益或本金不受損失。基金過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成本基金業績表現的保證。